Departamento de Engenharia Industrial

GEST�O DE RISCOS E VALUE at RISK

IND1034	Tópicos Especiais: *Gestão de Riscos e Value at Risk (VaR)*
	CARGA HORÁRIA TOTAL:	CRÉDITOS: 3
	PRÉ-REQUISITO(S):
PROFESSOR:	KATIA ROCHA

EMENTA	Risco: definição, classificação e características. Medidas de Risco: Tradicionais e Quantis Value-at-Risk (VaR) VaR condicional (VaR na cauda) Metodologia: analítico (paramétrico), simulação histórico, simulação de Monte Carlo Teste de Stress Aplicação: Análise de Risco em carteiras de ações, renda fixa, FX, derivativos e VaR corporativo.
OBJETIVOS	A metodologia do VaR – Value at Risk (Valor em Risco), desenvolvida pelo banco J.P. Morgan (1996), surgiu a partir do colapso do mercado de ações americano em outubro de 1987 e das crises do México, Ásia e Rússia de 1994/1997/1998 e tem como objetivo quantificar, de forma sistemática e simples, as perdas potenciais decorrentes da exposição ao risco de mercado, ou seja, aquele advindo da volatilidade dos preços de mercado (taxa de câmbio, taxa de juros, mercado de ações etc.). Essa metodologia vem desde então sendo amplamente utilizada na prática de gerenciamento de risco no mercado bem como em riscos corporativos, sendo inclusive mencionada em diversas práticas regulatórias do sistema financeiro e gestão de risco corporativo internacional. Particularmente o VaR responde a questão: “Qual o montante mínimo que espero perder em minha carteira a uma certa probabilidade e horizonte de tempo?” O objetivo do curso é fornecer uma visão abrangente de risco e dos mecanismos modernos de avaliação, quantificação e gestão de risco, através de aulas práticas do tipo oficina e simulações em tempo real a partir do Excel.
PROGRAMA	§ Risco: definição, classificação e características. § Medidas de Risco: Tradicionais e Quantis § Value-at-Risk (VaR) § VaR condicional (Expected Shortfall) § Metodologia: analítico (paramétrico), simulação histórico, simulação de Monte Carlo § Teste de Stress § Aplicação: Análise de Risco em carteiras de ações, renda fixa, FX, derivativos e VaR corporativo.
METODOLOGIA	Aulas expositivas, estudos de casos e trabalhos práticos. Cada aluno receberá uma carteira de ativos financeiros e reais e fará a análise de risco de sua carteira no decorrer do curso. As notas serão baseadas nessas apresentação de trabalhos práticos (50%) e nas provas (50%)
AVALIAÇÃO	Categoria 6 1ª prova e 2ª prova. 3ª. Prova Final (P3). Se P1 e P2 > 3 ® Grau Final = (P1+P2)/2 > 5 Aprovado Se P1 ou P2 < 3 ® Prova Final (P3) Se P1 e P2> 3 ® Grau Final = MAX de 2 das 3 provas Se P1 ou P2 < 3 e P3 > 3 ® Grau Final = MAX de 2 das 3 provas Se P1 ou P2 < 3 e P3 < 3 ® Grau Final = (P1 + P2+ 2*P3) /4
BIBLIOGRAFIA PRINCIPAL	“VALUE AT RISK. NOVA FONTE DE REFERENCIA PARA GESTAO DO RISCO FINANCEIRO” Autor: JORION, PHILIPPE Editora: BM&F ISBN:8574380075 ISBN-13:9788574380070 Livro em português Brochura 2ª Edição - 2004 - 487 pág.
BIBLIOGRAFIA COMPLEMENTAR	1 – Slides com as notas de aula http://www.yahoo.com.br Grupo: PUC_VAR